Aktualne stopy w UK: stopa Bank of England i swapy SONIA

SONIA (Sterling Overnight Index Average) to stopa, po której banki pożyczają sobie funty z dnia na dzień. Swap SONIA to kontrakt, w którym jedna strona płaci stałą stopę przez ustalony okres, na przykład dwa lub pięć lat, a w zamian otrzymuje zmienną stopę overnight SONIA. Stała stopa uzgodniona dziś to właśnie stawka swap - najlepsze rynkowe oszacowanie tego, gdzie średnio znajdą się stopy overnight w tym okresie.

Oferując Ci stałą stopę na pięć lat, bank bierze na siebie ryzyko, że jego własny koszt finansowania wzrośnie w tym czasie. Banki zabezpieczają to ryzyko na rynku swapów, więc pięcioletnia stawka swap jest w praktyce ich kosztem zamrożenia pieniądza na pięć lat. Dodają do niej marżę na koszty operacyjne, ryzyko kredytowe i zysk - i tak powstaje stała stopa z reklamy. Dlatego stałe oprocentowanie kredytów porusza się razem ze swapami, często tygodnie przed jakąkolwiek zmianą stopy Bank of England.

To zależy od produktu. Kredyty tracker i większość standardowych stóp zmiennych podążają bezpośrednio za stopą Bank of England. Stopy stałe są wyceniane na podstawie swapów o odpowiadającym okresie: dwuletnia stała podąża za swapem dwuletnim, a pięcioletnia za pięcioletnim. Ponieważ swapy odzwierciedlają oczekiwania co do przyszłych decyzji BoE, zwykle reagują pierwsze.

Banki zwykle przeceniają oferty w ciągu kilku dni do dwóch tygodni od trwałego ruchu. Zmiana z jednego dnia rzadko coś zmienia, ale przesunięcie o 20-30 punktów bazowych utrzymane przez dwa tygodnie zwykle kończy się przeceną ofert na całym rynku. Obserwowanie 30-dniowego trendu na tej stronie daje dobrą wczesną wskazówkę, w którą stronę pójdą stałe stopy.

Stawki swap to punkty 2- i 5-letnie dziennej krzywej OIS (overnight index swap) publikowanej przez Bank of England - oficjalnej miary stawek swap SONIA. Stopa bazowa pochodzi z bazy statystycznej Bank of England, a decyzje MPC, rozkład głosów i termin następnego posiedzenia z oficjalnego arkusza historii głosowań, komunikatu Monetary Policy Summary i kalendarza MPC. Bank publikuje krzywą z każdego dnia handlowego następnego dnia roboczego, więc najnowszy odczyt to zwykle zamknięcie z poprzedniego dnia roboczego. Nasz system sprawdza nowe dane każdego dnia roboczego zaraz po publikacji.